Giao dịch hoán đổi lãi suất vay, thanh toán giao dịch Swaps là gì ? Những điểm cơ bản ?
Trên trong thực tiễn thì khi những chủ góp vốn đầu tư tham gia vào hoạt động giải trí kinh tế tài chính kinh tế tài chính thì sẽ thu được những doanh thu nhất định do khoản góp vốn đầu tư củ mình đêm lại. Nhưng không phải lãi suất vay nào cũng cố định và thắt chặt mà nó có sự hoán đổi lẫn nhau dựa trên thanh toán giao dịch hoán đổi lãi suất vay, thanh toán giao dịch Swaps.
Luật sư tư vấn pháp luật qua tổng đài trực tuyến 24/7: 1900.6568
1. Giao dịch hoán đổi lãi suất, giao dịch Swaps là gì?
Giao dịch hoán đổi lãi suất vay, thanh toán giao dịch Swaps là một hợp đồng kỳ hạn trong đó một luồng thanh toán giao dịch lãi suất vay trong tương lai được trao đổi cho một luồng khác dựa trên số tiền gốc xác lập. Giao dịch hoán đổi lãi suất vay, thanh toán giao dịch Swaps thường tương quan đến việc trao đổi lãi suất vay cố định và thắt chặt lấy lãi suất vay thả nổi, hoặc ngược lại, để giảm hoặc tăng năng lực chịu sự dịch chuyển của lãi suất vay hoặc để có được mức lãi suất vay thấp hơn một chút ít so với mức hoàn toàn có thể có nếu không có hoán đổi. Một thanh toán giao dịch hoán đổi cũng hoàn toàn có thể tương quan đến việc trao đổi một loại tỷ giá thả nổi này cho một loại tỷ giá thả nổi khác, được gọi là hoán đổi cơ sở. Giao dịch hoán đổi lãi suất vay, thanh toán giao dịch Swaps là hợp đồng kỳ hạn trong đó một luồng thanh toán giao dịch lãi suất vay trong tương lai được đổi lấy một luồng khác dựa trên số tiền gốc đơn cử. Giao dịch hoán đổi lãi suất vay, thanh toán giao dịch Swaps hoàn toàn có thể trao đổi lãi suất vay cố định và thắt chặt hoặc thả nổi để giảm hoặc tăng năng lực chịu sự dịch chuyển của lãi suất vay. Giao dịch hoán đổi lãi suất vay, thanh toán giao dịch Swaps nhiều lúc được gọi là hoán đổi vani đơn thuần, vì chúng là công cụ hoán đổi khởi đầu và thường là công cụ hoán đổi đơn thuần nhất. Giao dịch hoán đổi lãi suất vay, thanh toán giao dịch Swaps xảy ra khi hai bên trao đổi ( tức là hoán đổi ) những khoản giao dịch thanh toán lãi suất vay trong tương lai dựa trên số tiền gốc đơn cử. Trong số những nguyên do chính khiến những tổ chức triển khai kinh tế tài chính sử dụng hoán đổi lãi suất vay là để phòng ngừa tổn thất, quản trị rủi ro đáng tiếc tín dụng thanh toán hoặc đầu tư mạnh. Giao dịch hoán đổi lãi suất vay được thanh toán giao dịch trên thị trường mua và bán tự do ( OTC ), được phong cách thiết kế tương thích với nhu yếu của mỗi bên, với hình thức hoán đổi thông dụng nhất là tỷ giá hối đoái cố định và thắt chặt so với tỷ giá thả nổi, còn được gọi là “ hoán đổi vani ”.
2. Những điểm cơ bản:
Hoán đổi lãi suất vay thường tương quan đến việc trao đổi một luồng thanh toán giao dịch trong tương lai dựa trên lãi suất vay cố định và thắt chặt cho một loạt những khoản thanh toán giao dịch khác trong tương lai dựa trên lãi suất vay thả nổi. Do đó, việc hiểu những khái niệm về những khoản cho vay lãi suất cố định và thắt chặt và những khoản vay lãi suất thả nổi là rất quan trọng để hiểu những thanh toán giao dịch hoán đổi lãi suất vay. Lãi suất cố định và thắt chặt là lãi suất vay so với khoản nợ hoặc sàn chứng khoán khác không biến hóa trong hàng loạt thời hạn của hợp đồng hoặc cho đến khi đáo hạn của sàn chứng khoán. trái lại, lãi suất vay thả nổi xê dịch theo thời hạn, với những biến hóa của lãi suất vay thường dựa trên chỉ số chuẩn cơ bản. Trái phiếu có lãi suất vay thả nổi thường được sử dụng trong hoán đổi lãi suất vay, với lãi suất vay của trái phiếu dựa trên Lãi suất tặng thêm liên ngân hàng nhà nước Luân Đôn ( LIBOR ). Một cách ngắn gọn, lãi suất vay LIBOR là lãi suất vay trung bình mà những ngân hàng nhà nước số 1 tham gia thị trường liên ngân hàng nhà nước London tính cho nhau so với những khoản vay thời gian ngắn. Lãi suất LIBOR là một tiêu chuẩn thường được sử dụng để xác lập những mức lãi suất vay khác mà người cho vay tính cho những mô hình hỗ trợ vốn khác nhau. Giao dịch hoán đổi lãi suất vay, thanh toán giao dịch Swaps là việc trao đổi một tập hợp những dòng tiền này cho một dòng tiền khác. Bởi vì họ thanh toán giao dịch qua quầy ( OTC ), hợp đồng giữa hai hoặc nhiều bên theo thông số kỹ thuật kỹ thuật mong ước của họ và hoàn toàn có thể được tùy chỉnh theo nhiều cách khác nhau. Giao dịch hoán đổi lãi suất vay, thanh toán giao dịch Swaps thường được sử dụng nếu một công ty hoàn toàn có thể thuận tiện vay tiền với một loại lãi suất vay nhưng lại thích một loại lãi suất vay khác.
Các loại giao dịch hoán đổi lãi suất, giao dịch Swaps
Xem thêm: Lãi chậm trả và lãi quá hạn? Cách tính lãi suất chậm trả và quá hạn?
Có ba loại thanh toán giao dịch hoán đổi lãi suất vay, thanh toán giao dịch Swaps khác nhau : Cố định để thả nổi, thả nổi cố định và thắt chặt và thả nổi.
– Cố định để thả nổi
Ví dụ, hãy xem xét một công ty có tên TSI hoàn toàn có thể phát hành trái phiếu với lãi suất vay cố định và thắt chặt rất mê hoặc cho những nhà đầu tư của mình. Ban chỉ huy của công ty cảm thấy rằng họ hoàn toàn có thể nhận được dòng tiền tốt hơn từ lãi suất vay thả nổi. Trong trường hợp này, TSI hoàn toàn có thể tham gia vào một thanh toán giao dịch hoán đổi với một ngân hàng nhà nước đối tác chiến lược, trong đó công ty nhận được một tỷ giá cố định và thắt chặt và trả một tỷ giá thả nổi. Giao dịch hoán đổi lãi suất vay, thanh toán giao dịch Swaps được cấu trúc để tương thích với thời hạn đáo hạn và dòng tiền của trái phiếu lãi suất vay cố định và thắt chặt và hai luồng giao dịch thanh toán lãi suất vay cố định và thắt chặt được thực thi. TSI và ngân hàng nhà nước chọn chỉ số lãi suất vay thả nổi ưa thích, thường là LIBOR cho kỳ hạn thanh toán giao dịch một, ba hoặc sáu tháng. Sau đó TSI nhận được LIBOR cộng hoặc trừ một mức chênh lệch phản ánh cả điều kiện kèm theo lãi suất vay trên thị trường và xếp hạng tín dụng thanh toán của nó.
– Nổi-để-cố-định
Một công ty không được vay lãi suất cố định và thắt chặt hoàn toàn có thể vay theo lãi suất vay thả nổi và thực thi thanh toán giao dịch hoán đổi để đạt được lãi suất vay cố định và thắt chặt. Kỳ hạn lãi suất vay thả nổi, ngày đặt lại và ngày thanh toán giao dịch của khoản vay được phản ánh trên thanh toán giao dịch hoán đổi và thực thi. Lãi suất cố định và thắt chặt của thanh toán giao dịch hoán đổi trở thành lãi suất vay đi vay của công ty.
– Phao nổi
Các công ty đôi lúc tham gia vào một thanh toán giao dịch hoán đổi để đổi khác loại hoặc kỳ hạn của chỉ số lãi suất vay thả nổi mà họ phải trả ; điều này được gọi là hoán đổi cơ sở. Ví dụ : một công ty hoàn toàn có thể hoán đổi từ LIBOR ba tháng sang LIBOR sáu tháng vì tỷ giá mê hoặc hơn hoặc tương thích với những luồng giao dịch thanh toán khác. Một công ty cũng hoàn toàn có thể chuyển sang một chỉ số khác, ví dụ điển hình như tỷ giá quỹ liên bang, thương phiếu hoặc tỷ giá tín phiếu kho bạc .
Xem thêm: Quy định mới về lãi suất trong Bộ Luật Dân sự năm 2015
Giao dịch hoán đổi cố định và thắt chặt thành thả nổi tương quan đến việc một công ty nhận lãi suất vay cố định và thắt chặt và trả lãi suất vay thả nổi vì nó tin rằng tỷ giá thả nổi sẽ tạo ra dòng tiền mạnh hơn. Ví dụ, một thanh toán giao dịch hoán đổi thả nổi với cố định và thắt chặt là nơi một công ty muốn nhận được một tỷ suất cố định và thắt chặt để bảo vệ rủi ro đáng tiếc lãi suất vay. Cuối cùng, hoán đổi thả nổi – còn được gọi là hoán đổi cơ sở – là nơi hai bên chấp thuận đồng ý trao đổi lãi suất vay đổi khác. Ví dụ : tỷ giá LIBOR hoàn toàn có thể được hoán đổi cho tỷ giá T-Bill. Về cơ bản, hoán đổi lãi suất vay xảy ra khi hai bên – một trong hai bên đang nhận giao dịch thanh toán lãi suất vay cố định và thắt chặt và bên kia nhận giao dịch thanh toán theo lãi suất vay thả nổi – cùng đồng ý chấp thuận rằng họ muốn thỏa thuận hợp tác khoản vay của bên kia hơn của riêng mình. Bên được giao dịch thanh toán dựa trên lãi suất vay thả nổi quyết định hành động rằng họ muốn có một mức lãi suất vay cố định và thắt chặt được bảo vệ, trong khi bên nhận những khoản giao dịch thanh toán theo lãi suất vay cố định và thắt chặt tin rằng lãi suất vay hoàn toàn có thể tăng và để tận dụng trường hợp đó nếu nó xảy ra – để kiếm được những khoản thanh toán giao dịch lãi suất vay cao hơn – họ muốn có lãi suất vay thả nổi, một tỷ giá sẽ tăng nếu và khi có xu thế tăng chung về lãi suất vay.
Trong hoán đổi lãi suất, thứ duy nhất thực sự được hoán đổi là các khoản thanh toán lãi suất. Một hợp đồng hoán đổi lãi suất, như đã nói trước đây, là một hợp đồng phái sinh. Các bên không có quyền sở hữu đối với khoản nợ của bên kia. Thay vào đó, họ chỉ lập hợp đồng thanh toán cho nhau khoản tiền vay chênh lệch theo quy định trong hợp đồng. Họ không trao đổi tài sản nợ, cũng như không trả toàn bộ số tiền lãi đến hạn vào mỗi ngày trả lãi – chỉ phần chênh lệch do kết quả của hợp đồng hoán đổi. Một hợp đồng hoán đổi lãi suất tốt nêu rõ các điều khoản của thỏa thuận, bao gồm lãi suất tương ứng mà mỗi bên phải trả cho bên kia và lịch thanh toán (ví dụ: hàng tháng, hàng quý hoặc hàng năm). Ngoài ra, hợp đồng ghi rõ cả ngày bắt đầu và ngày đáo hạn của thỏa thuận hoán đổi, và cả hai bên đều bị ràng buộc bởi các điều khoản của thỏa thuận cho đến ngày đáo hạn.
Lưu ý rằng trong khi cả hai bên tham gia hoán đổi lãi suất vay đều có được những gì họ muốn – một bên được bảo vệ rủi ro đáng tiếc ở một tỷ suất cố định và thắt chặt, trong khi bên kia được hưởng doanh thu tiềm năng từ lãi suất vay thả nổi – ở đầu cuối, một bên sẽ nhận được phần thưởng kinh tế tài chính trong khi cái kia chịu lỗ kinh tế tài chính. Nếu lãi suất vay tăng trong thời hạn của hợp đồng hoán đổi, thì bên nhận lãi suất vay thả nổi sẽ có lãi và bên nhận lãi suất vay cố định và thắt chặt sẽ bị lỗ. Ngược lại, nếu lãi suất vay giảm, thì bên được trả lãi suất cố định và thắt chặt được bảo vệ sẽ được hưởng lợi, trong khi bên nhận thanh toán giao dịch theo lãi suất vay thả nổi sẽ thấy số tiền trả lãi mà mình nhận được giảm xuống.
Ví dụ trong thế giới thực về hoán đổi lãi suất
Giả sử rằng PepsiCo cần kêu gọi 75 triệu đô la để có được một đối thủ cạnh tranh cạnh tranh đối đầu. Ở Hoa Kỳ, họ hoàn toàn có thể vay tiền với lãi suất vay 3,5 %, nhưng bên ngoài Hoa Kỳ, họ hoàn toàn có thể vay chỉ với mức 3,2 %. Lợi ích là họ sẽ cần phát hành trái phiếu bằng ngoại tệ, loại trái phiếu này hoàn toàn có thể giao động dựa trên lãi suất vay của nước thường trực. PepsiCo hoàn toàn có thể tham gia hoán đổi lãi suất vay trong suốt thời hạn của trái phiếu. Theo những pháp luật của thỏa thuận hợp tác, PepsiCo sẽ trả cho đối tác chiến lược lãi suất vay 3,2 % trong suốt thời hạn của trái phiếu. Sau đó, công ty sẽ hoán đổi 75 triệu đô la cho tỷ giá hối đoái đã thỏa thuận hợp tác khi trái phiếu đáo hạn và tránh mọi rủi ro đáng tiếc về dịch chuyển tỷ giá hối đoái.
